Difference Between Net Asset Value And Gross Asset Value – Dans le didacticiel comptable d’aujourd’hui, nous examinons la différence entre les immobilisations brutes et les immobilisations nettes et pourquoi c’est important.
Il s’agit d’actifs que l’entité présentant les états financiers a l’intention d’utiliser après la prochaine période de reporting financier. Donc, disons que la date du bilan est le 31 mars X2, alors si un actif est classé comme immobilisé, cela signifie que l’entreprise veut utiliser cet actif à partir du 1er avril X3.
Difference Between Net Asset Value And Gross Asset Value
Bien sûr, la question de savoir ce qu’est un avantage mérite également d’être examinée rapidement ici. Le cadre conceptuel des Normes internationales d’information financière (IFRS) définit un actif comme un avantage économique que l’entité publiante peut contrôler et qui résulte d’événements passés.
What’s The Difference Between Net Income And Net Worth?
Nous n’entrerons pas trop dans les détails sur l’amortissement dans ce tutoriel car nous avons un article séparé qui le couvre en détail ; Vous pouvez trouver cela ici. Cependant, l’amortissement représente essentiellement la consommation des avantages économiques tirés d’un actif sur la durée d’utilité estimée pour l’entité présentant les états financiers. Ou en d’autres termes, il fait référence à la moindre utilité qu’une personne peut tirer du profit de l’entité qui la contrôle.
L’amortissement cumulé est appelé un compte d’actif. Il s’agit d’un compte “propriété” ; Cependant, il a un solde créditeur naturel (il peut avoir un solde nul mais ne doit pas avoir un solde débiteur). Et il “résulte” contre ses propriétés respectives. Que verrons-nous ensuite ?
Dans notre exemple, en utilisant ABC Ltd, disons qu’ils possèdent toujours l’Australian, qu’ils ont acheté le 20 mars pour 850 000 $. Nous sommes maintenant le 31 mars et l’équipe comptable prépare ses comptes pour la direction et les actionnaires externes à la fin de l’année. Et supposons qu’ABC dépréciera Australian sur une base linéaire de 10 %. Le blog Ten Percent pour un comptable aide à garder les mathématiques faciles. bien acheter
Nous devons donc travailler avec cet exemple simple, 11 jours d’amortissement appartenant à ABC sont australiens pour l’exercice en cours. Nous avons des informations :
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Ainsi, la charge d’amortissement (dépense) pour l’année terminée sur cet actif est de 1 281 $. Passons maintenant à certaines écritures de journal (vous ne pouvez pas vous tromper avec certains débits et crédits). Comme copié de notre article précédent, l’entrée d’achat doit être :
Vient ensuite la divulgation du rapport financier. Vous ne trouverez généralement aucune divulgation brute définie dans les comptes publiés ; Au lieu de cela, le bilan (ou l’état de la situation financière) montrera les immobilisations nettes. Si vous faites ce travail, demandez un test, vous pouvez le proposer. Quelle que soit la façon dont vous le révélez sur votre bilan, les chiffres que vous utilisez sont les suivants :
Et c’est à peu près tout pour l’interprétation des immobilisations brutes et des immobilisations nettes. Nous attendons avec impatience vos commentaires sur cet article ou sur l’un de nos autres travaux sur le site.
Comprendre les caractéristiques des équipes de projet efficaces est essentiel pour les aider, ainsi que l’organisation au sens large, à atteindre leurs buts et objectifs. Comprend une analyse et des conseils pratiques.
Financial Stability And U.s. Mutual Funds
Il est important pour les comptables de savoir comment les passifs sont comptabilisés. Notre article montre un exemple d’écriture au journal du passif de retraite avec des calculs et des explications complets.
Andrew Carter est comptable agréé, auteur, rédacteur en chef, propriétaire et dogbody général du site Web Financial Memos. Andrew a plus de 20 ans d’expérience dans les domaines de l’information financière, de la politique comptable, de la gouvernance d’entreprise, de l’audit et de la politique financière. Une fiducie de placement immobilier (FPI) est une société qui possède, exploite ou finance des propriétés génératrices de revenus. Selon la loi, 90 % des bénéfices d’une FPI doivent être distribués aux actionnaires sous forme de dividendes.
La plupart des FPI louent des espaces et perçoivent des loyers, puis distribuent ce revenu aux actionnaires sous forme de dividendes. Les FPI hypothécaires (également appelées MREIT) ne possèdent pas de biens immobiliers ; Au lieu de cela, ils financent l’immobilier. Ces FPI gagnent des revenus d’intérêts sur leurs investissements, qui comprennent des prêts hypothécaires, des titres adossés à des créances hypothécaires (MBS) et d’autres actifs connexes.
Pour être qualifiée de FPI, une société doit se conformer à certaines dispositions de l’Internal Revenue Code (IRC). Plus précisément, une société doit satisfaire aux exigences suivantes pour se qualifier en tant que FPI :
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En ayant le statut de FPI, une entreprise évite l’impôt sur les sociétés. Une société ordinaire réalise un bénéfice et paie des impôts sur tous ses bénéfices, puis décide comment répartir ses bénéfices après impôt entre les dividendes et le réinvestissement. Une FPI distribue simplement la totalité ou la quasi-totalité de ses bénéfices et omet l’imposition.
Il existe de nombreux types de FPI différents. Les FPI d’actions possèdent certains types d’immeubles tels que des appartements, des centres commerciaux régionaux, des immeubles de bureaux ou des installations d’hébergement/de villégiature. Certains sont divers et violent certaines classifications, par exemple, une FPI qui investit exclusivement dans des terrains de golf.
L’autre type principal de REIT est un REIT hypothécaire. Ces FPI accordent des prêts garantis par des biens immobiliers, mais ne possèdent ni n’exploitent généralement de biens immobiliers. Les FPI hypothécaires nécessitent une analyse particulière. Ce sont des sociétés financières qui utilisent divers instruments de couverture pour gérer leur risque de taux d’intérêt.
Alors qu’une poignée de FPI hybrides mènent des opérations immobilières et négocient des prêts hypothécaires, la plupart des FPI sont des FPI de type actions qui se concentrent sur l’activité de « propriété matérielle » des opérations immobilières. Lorsque vous lisez sur les FPI, vous lisez généralement sur les FPI d’actions. Ainsi, nous concentrerons notre analyse sur les FPI d’actions.
Federal Register :: Form Pf; Reporting Requirements For All Filers And Large Hedge Fund Advisers
Les FPI sont des actions versant des dividendes qui se concentrent sur l’immobilier. Si vous recherchez un revenu, vous devriez envisager ceux qui ont des fonds d’obligations à rendement élevé et des actions versant des dividendes. En tant qu’actions versant des dividendes, les FPI sont analysées comme les autres actions. Mais il existe des différences majeures dues au comportement comptable des actifs.
Les mesures traditionnelles comme le bénéfice par action (EPS) et le ratio cours/bénéfice (P/E) ne sont pas un moyen fiable d’évaluer les FPI. Les fonds provenant des opérations (FFO) et les fonds provenant des opérations ajustés (AFFO) sont de meilleures solutions.
Précisons avec un exemple simplifié. Disons qu’une FPI achète un immeuble pour 1 million de dollars. Les règles comptables exigent que nos FPI imputent l’amortissement à l’actif. Disons que nous répartissons l’amortissement en ligne droite sur 20 ans. Chaque année, nous déduisons 50 000 $ (50 000 $ par an × 20 ans = 1 million de dollars) de dépenses d’amortissement.
Regardons le bilan simplifié et le compte de résultat ci-dessus. Au cours de l’année 10, notre bilan porte la valeur de l’immeuble à 500 000 $ (c’est-à-dire la valeur comptable), ce qui représente un coût initial de 1 000 000 $ à 500 000 $ d’amortissement cumulé (10 ans × 50 000 $ par an). Notre état des résultats déduit 190 000 $ de dépenses de 200 000 $ de revenus, mais 50 000 $ de dépenses constituent une charge d’amortissement.
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Cependant, notre FPI ne dépense pas réellement cet argent au cours de l’année 10 – l’amortissement est une charge hors trésorerie. Par conséquent, nous ajoutons la charge d’amortissement au revenu net pour produire de l’argent provenant des opérations (FFO). L’idée est qu’une dépréciation indue réduit notre revenu net parce que notre immeuble n’a probablement pas perdu la moitié de sa valeur au cours des 10 dernières années. Le FFO corrige cette distorsion notionnelle en excluant les dotations aux amortissements. Le FFO comprend également d’autres ajustements.
Il convient de noter que le FFO est plus proche du cash-flow que du résultat net, mais il ne capture pas le cash-flow. Surtout, notez dans l’exemple ci-dessus qu’on ne compte jamais le 1 million de dollars dépensé pour l’achat de l’immeuble (coût en capital). Une analyse plus précise inclurait les dépenses en immobilisations. Le calcul des dépenses en capital donne un chiffre appelé fonds d’exploitation ajusté (AFFO).
Notre bilan hypothétique peut nous aider à comprendre une autre mesure courante des FPI : la valeur liquidative (VNI). Au cours de l’année 10, la valeur comptable de notre immeuble n’était que de 500 000 $, car la moitié du coût initial a été amortie. C’est pourquoi la valeur comptable et les ratios connexes tels que le ratio cours/valeur comptable – souvent discutable dans le contexte de l’analyse des actions ordinaires – sont assez inutiles pour les FPI. NAV tente de remplacer la valeur comptable de l’actif par une meilleure estimation de la valeur marchande.
Le calcul de la valeur liquidative nécessite une évaluation subjective des avoirs d’une FPI. Dans l’exemple ci-dessus, on voit que l’immeuble génère 100 000 $ de revenus d’exploitation (200 000 $ de revenus pour 100 000 $ de dépenses d’exploitation). Une façon serait de capitaliser le résultat d’exploitation sur la base du taux du marché. Si nous supposons que le taux de capitalisation boursière actuel (taux de capitalisation) pour ce type d’immeuble est de 8 %, notre estimation de la valeur de l’immeuble s’élève à 1,25 million de dollars (100 000 de bénéfice d’exploitation 8 % de taux de capitalisation = 1 250 000 $). ,
Net Working Capital
Cette valeur marchande estimée remplace la valeur comptable de l’immeuble. Nous déduirons ensuite le prêt hypothécaire (non illustré) pour obtenir la valeur liquidative. Dettes-fonds propres très faibles, où “neutre” en VNI signifie le net de la dette. La dernière étape consiste à diviser la valeur liquidative par les actions ordinaires pour obtenir la valeur liquidative par action, qui est une estimation de la valeur intrinsèque. En théorie, le prix de l’action ne devrait pas être trop éloigné de la valeur liquidative par action.
Lorsque vous choisissez une action, vous entendez parfois parler d’une action par rapport à une analyse descendante. Le top-down part d’une perspective économique et parie sur des thèmes ou des secteurs (par exemple, une démographie vieillissante peut favoriser les entreprises pharmaceutiques). Concentration ascendante sur les fondamentaux spécifiques de l’entreprise. Les actions de FPI nécessitent clairement une analyse descendante et ascendante.
D’un point de vue descendant, une FPI peut être affectée par tout ce qui affecte l’offre et la demande d’un actif. Tendances de la croissance de la population et de l’emploi
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